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中國花生交易網（www.zpzvwot.cn）訊 上周油脂整體大落大起，但強勢格局未改。南美降雨改善、豆油延期收儲傳言、馬棕11月出口走弱及印尼B30執行擔憂一度令資金出場意愿增長，引發盤面大幅回調。但隨著印度調降毛棕櫚油進口關稅，印尼公布出口levy調整方案，以及國內大豆壓榨量大幅下滑，此前潛在利空擔憂得到一定程度消除，在回調數百點后，市場做多情緒出現明顯回暖，提振后半周油脂走強。展望后市，三大油脂基本面依然偏強，預計后期油脂走勢仍是易漲難跌，以逢低買入操作為主。
豆油方面，雖然近期南美降雨改善令美豆出現高位調整，但在拉尼娜強度較高且南美大豆尚處于早期生長期的情況下，后市天氣炒作時間窗口依然較長，炒作卷土重來可能性較高。此外，在國內大豆壓榨量大幅下滑且有元旦及春節備貨支撐需求的情況下，收儲成為錦上添花但并非反轉豆油走勢的因素，延續去庫的豆油表現預計不會太弱。
棕櫚油方面，印度調降CPO進口關稅，直接利好產地出口。而在印尼大幅調增棕櫚油產品出口附加稅（levy）的情況下，預計部分需求將轉移至馬來西亞，令本就偏低的馬棕庫存加速下滑。此外，印尼調增出口levy也顯示出政府對實施B30的決心，大幅減輕了市場對印尼B30破產及棕櫚油生柴需求下滑的擔憂，奠定棕櫚油中期強勢格局。
菜油方面，有關孟晚舟可能被釋放的消息引發盤面高位調整，但或僅是情緒擾動。需要關注的是，加拿大統計局大幅下調加菜籽產量，令其平衡表面臨更不和調和的矛盾，對全球菜油的影響更具持續性。加菜籽平衡表進一步收緊提振遠月報價上漲，預計在孟晚舟消息引致的情緒消退后，將重新發揮支撐提振作用，可擇機分批逢低買入菜油。
（來源：導油網） 【原標題：利空隱患減少，油脂重拾漲勢】
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